STG/T2 : le cigare fait main confirme son rôle de moteur de croissance

Malgré un marché mondial du fait main attendu en recul cette année, Scandinavian Tobacco Group continue de gagner des parts de marché notamment aux Etats-Unis.

Les résultats du deuxième trimestre 2026 confirme la bonne forme de Scandinavian Tobacco Group (STG) sur le cigare fait main. Alors que le groupe danois cherche à stabiliser ses activités historiques de cigares machine et de tabac à fumer, le cigare fait main devient le principal moteur de sa croissance. Sur les six premiers mois de l’année, les ventes de cette catégorie progressent de 6 %, après déjà une hausse de 8 % au premier trimestre. Au seul deuxième trimestre, la croissance atteint encore 5 %.

Cette performance est d’autant plus notable que STG estime que, dans son ensemble, le marché mondial du cigare fait main devrait reculer d’environ 4 % sur l’ensemble de l’année. Le groupe affirme néanmoins avoir gagné des parts de marché auprès des distributeurs et détaillants aux Etats-Unis, tandis que ses activités en ligne et ses magasins spécialisés ont globalement conservé leur part de marché. Une performance obtenue dans un environnement décrit comme particulièrement concurrentiel, grâce notamment à une politique de prix plus tactique et à une concentration de l’activité sur les marques stratégiques.

Le cigare fait main a généré 876 millions de couronnes danoises (env. 117 millions d’euros) de chiffre d’affaires au deuxième trimestre, en hausse de 5 %. Sur le semestre, les ventes atteignent 1,536 milliard de couronnes, soit près de 206 millions d’euros, avec une marge brute de 43,3 %, en amélioration par rapport aux 42,7 % enregistrés un an plus tôt.

STG mise particulièrement sur quatre « power brands » : Macanudo, CAO, Cohiba (Silencio en dehors des Etats-Unis) et Alec Bradley. Le groupe indique que ces marques représentent environ 23 % des ventes de la catégorie cigares faits main et que leur poids progresse légèrement dans les circuits de distribution destinés directement aux consommateurs. Cohiba/Silencio et CAO avaient notamment enregistré une croissance à deux chiffres au premier trimestre.

Stratégie Focus 2030

La stratégie Focus2030 repose précisément sur cette évolution : faire du cigare fait main une activité « croissante et de plus en plus attractive », ancrée aux États-Unis et soutenue par le développement des ventes internationales. STG vise à faire passer sa part du marché américain d’environ 13 % à plus de 15 % d’ici 2030. Le groupe entend pour cela s’appuyer sur son portefeuille de marques, mais aussi sur son puissant dispositif de distribution directe au consommateur, notamment les ventes en ligne et son réseau de boutiques.

À l’inverse, les autres activités du groupe scandinave coté au Nasdaq de Copenhague restent sous pression : les ventes des cigares faits machine et du tabac à fumer reculent de 4 % au premier semestre. STG a par ailleurs subi au deuxième trimestre un problème exceptionnel de qualité concernant du tabac destiné aux cigares faits machine, qui a entraîné des destructions de stocks et une charge de 35 millions de couronnes (env. 4,7 millions d’euros).

Pour 2026, STG maintient ses prévisions. Le groupe anticipe toujours une baisse de 4 % de la consommation mondiale de cigares faits main, mais estime que les tendances observées depuis le début de l’année sont légèrement meilleures que prévu. Dans cette équation, le cigare fait main apparaît comme la carte maîtresse de la nouvelle stratégie du fabricant danois.

Laurent Mimouni